股票指数投资的目的在于通过股票指数价格的变动来获利，预计股指价格即将上涨而买入股票指数期货合约，称为多头；预计股指价格将要下跌而将其卖出，称为空头；单纯投资股票指数期货的风险是非常大的，1995年英国著名投资银行巴林银行倒闭就是因为金融市场过度投机。

套期保值策略：套期保值就是指在股票市场上与股指期货市场进行相反方向的操作，以此来抵消股价波动所造成的影响而进行的操作。

套期保值的原理就是股票指数是根据一组股票价格的变动情况而编制的，所以股票与股票指数价格的变动基本上是同方向的。

套期保值操作的时候，应该注意所持股票投资组合与股指期货标的指数有良好的关联性。

空头套期保值：其主要是将已持有的股票现货或者预期将来持有股票的投资者使用，主要通过卖出股票指数期货来对冲风险。

1、当股市行情看跌：持股者利用股票指数期货来补偿其现货损失；

2、投资银行或者代理商替换新上市公司包销时：预计招股期股票发行价格会受总体股价下跌的影响，而在招股期前卖出股票指数期货；

3、股票自营商可以利用套期保值来降低价格风险。