互换市场目前已消化年底减息约40个基点的预期，其中首次减息25个基点已反映在美联储11月的政策会议上。上周三公布的4月份通胀资料温和后，市场反映出美联储接近50个基点的减息，或两次各下调25个基点的减息。

随着近几天收益率走高，仓位表明，新的空头押注被重建，同时，较长天期政府公债的多头部位被部分平仓。交易员保持谨慎，等待更多资料确认通胀朝正确方向发展，并等待周三联邦公开市场委员会会议的最新纪要提供有关联储局政策路径的新线索。

美联储理事Christopher Waller周二对CNBC表示，如果朝正确方向的资料足够，就可以考虑在今年晚些时候、明年初减息。Waller本周表示，4月份消费者物价数据是一个令人放心的讯号，表明通胀正在朝正确方向发展，但在他支持联储局放松货币政策之前，还需要出现「几个月的良好通胀数据」。